सेबी बड़े आईपीओ मुद्दों के लिए आसान कमजोर पड़ने वाले मानदंडों को आसान बनाता है


बाजार नियामक सेबी ने शुक्रवार को एक प्रारंभिक शेयर बिक्री में न्यूनतम पेशकश आकार को कम करने का प्रस्ताव दिया, जिसके तहत would 10,000 करोड़ से ऊपर की पूंजी के बाद वाली कंपनियों को आईपीओ में कम से कम 5% हिस्सेदारी की पेशकश करने की आवश्यकता होगी।

वर्तमान में, are 4,000 करोड़ से ऊपर की पूंजी जारी करने वाली सभी कंपनियों को अनिवार्य रूप से प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) में कम से कम 10% शेयरधारिता को पतला करने की आवश्यकता होती है।

प्रस्ताव के मद्देनजर, सेबी ने कहा कि ऐसा कोई परिदृश्य हो सकता है जहां बड़े जारीकर्ता सूची के समय 10% न्यूनतम सार्वजनिक शेयरधारिता (एमपीएस) का अनुपालन नहीं कर सकते हैं।

तदनुसार, नियामक ने सिफारिश की कि 10% का एमपीएस ऐसे जारीकर्ताओं द्वारा 18 महीने में और सूची की तारीख से three साल के भीतर 25% हासिल किया जाना चाहिए।

इसके अलावा, नियामक ने (1 लाख करोड़ और उससे अधिक के पोस्ट इश्यू मार्केट कैपिटलाइज़ेशन (MCap) के साथ बहुत बड़े जारीकर्ताओं के मामले में 25% MPS के अनुपालन के लिए अतिरिक्त समय प्रदान करने का सुझाव दिया है।

ऐसे जारीकर्ताओं के लिए, यह प्रस्तावित किया गया है कि लिस्टिंग की तारीख से पांच साल के भीतर न्यूनतम 10% दो साल में और 25% प्राप्त किया जाना चाहिए, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने एक परामर्श पत्र में कहा।

वर्तमान में, कंपनियों को लिस्टिंग के तीन साल के भीतर 25% का MPS हासिल करना होगा।

सेबी ने उल्लेख किया कि आईपीओ के लिए बाजार सहित प्रतिभूति बाजार गतिशील है और इसे विकसित बाजार की स्थिति के साथ तालमेल रखने की जरूरत है।

नियामक ने कहा, “बड़े निर्गमकर्ताओं के लिए सार्वजनिक निर्गम के लिए न्यूनतम पेशकश को घटाकर 5% करने का प्रस्ताव है, जो बाजार की पूंजी का cut back 10,000 करोड़ से अधिक है।”

सेबी ने प्रस्तावों पर 7 दिसंबर तक जनता से टिप्पणियां मांगी हैं।

बाधा के रूप में देखा

नियामक ने कहा कि बाजार सहभागियों ने प्रतिक्रिया दी है कि सार्वजनिक आवश्यकता के लिए न्यूनतम प्रस्ताव का अनुपालन – पोस्ट जारी किए जाने के कम से कम 10% भुगतान – बड़े जारीकर्ताओं के लिए बोझिल है।

यह प्रतिनिधित्व किया गया है कि ऐसे बड़े जारीकर्ताओं के पास पहले से ही निजी इक्विटी या अन्य रणनीतिक निवेशकों द्वारा निवेश किया गया है, जिन्हें सार्वजनिक शेयरधारकों के रूप में वर्गीकृत किया गया है।

इसके अलावा, आईपीओ के समय पर न्यूनतम 10% पोस्ट इश्यू MCap को अनिवार्य करने से प्रमोटर या मौजूदा शेयरहोल्डर की पकड़ कमजोर पड़ने लगती है और इसलिए लिस्टिंग के लिए विवश कारक है, बाजार सहभागियों ने कहा।

2010 से सार्वजनिक निर्गमों के संबंध में किए गए विश्लेषण के अनुसार, यह देखा गया है कि पिछले एक दशक में मुख्य बोर्ड पर आईपीओ या ओएफएस का औसत निर्गम आकार बढ़ा है, जबकि प्रारंभिक शेयर-बिक्री या प्रस्ताव के लिए आने वाले जारीकर्ताओं की संख्या सेबी ने कहा कि मुख्य बोर्ड में बिक्री घट गई है।

यह बड़ा जारी करने की प्रवृत्ति जारी रखने की उम्मीद है, यह जोड़ा।





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